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中国证监会:关于严把刊行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)
2024年03月20日

中国证监会各派出机构,各交易所,各下属单位,各协会,会内各司局:

为从严监管企业刊行上市运动,压紧压实刊行监管全链条各方责任,切实树立对投资者卖力的理念,强化资本市场功效发挥,从源头上提高上市公司质量,现提出以下步伐。

一、严把拟上市企业申报质量

压实拟上市企业及“要害少数”对刊行申请文件特别是经营财务等方面信息披露真实准确完整的第一责任。催促拟上市企业树立正确“上市观”,以现代企业制度为包管,增进企业做优做强,与投资者共享生长结果,严禁以“圈钱”为目的盲目谋求上市、太过融资。要求拟上市企业充分派合中介机构核查和刊行监管事情,确保所提供质料真实准确完整。一是催促“要害少数”增强诚信自律法治意识,完善公司治理,健全内部控制制度并有效运行,按划定接受内部控制审计。二是要求拟上市企业的财务数据准确真实反应企业经营能力,严审“伪科技”、突击冲业绩等问题,对财务造假、虚假陈述、遮盖包装等行为须实时依法严肃追责。三是研究要求拟上市企业的有关股东在招股说明书中允许,上市后三年内业绩泛起大幅下滑的,接纳延长股份锁按期等步伐。

二、压实中介机构“看门人”责任

中介机构应当从投资者利益出发,健全内部决策和责任机制,立足专业、勤勉尽责,保荐机构要以可投性为导向执颐魅展业。一是建立对中介机构的常态化转动式现场监管机制,督导检查保荐机构、律师和注册会计师履职尽责情况,三年一周期,原则上实现全笼罩,抓好责任追究和跟踪整改,涉嫌违法违规的坚决立案稽察。二是连续运用好以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价机制,凭据评价结果实施分类监管,增进提高执业质量。三是催促中介机构切实扛起防备财务造假的责任,充分运用资金流水核查、客户供应商穿透核查、现场核验等方法,确保财务数据切合真实的经营情况。

三、突出交易所审核主体责任

交易所应当坚守板块定位,严格执行审核标准,对申报项目依法作出明确判断。一是强化对拟上市企业的客户、供应商、资金流水等方面的审核力度,把防备财务造假、欺诈刊行摆在刊行审核越发突出的位置,实时按要求报送重大违法违规线索。二是增强信息披露监管,提高审核问询针对性,对信息披露质量保存明显瑕疵、严重影响审核的,依规予以终止审核。三是严密关注拟上市企业是否保存上市前突击“清仓式”分红等情形,严防严查,并实行负面清单式治理。四是强化内部治理,增强对审核公权力运行的监督,有效发挥质控制衡作用。五是优化刊行承销制度,强化新股刊行询价订价配售各环节监管,从严监管高订价超募,提升中小投资者获得感。

四、强化证监会派出机构在地监管责任

更好发挥派出机构“桥头堡”作用,充分刊行监管一线力量,扎实履行好领导监管和现场检查职责。一是领导监管坚持时间听从质量,重点关注板块定位、产颐魅政策和“要害少数”口碑声誉,做好领导环节与审核注册环节的衔接,发明疑点问题实时报告、实时处理。二是现场检查要切实发挥书面审核的增补验证延伸作用,充分核验财务真实性,有重大疑点的探索稽察提前介入、依法立案查处。对现场检查中的撤回企业“一查究竟”,切实落实“申报即担责”。

五、坚决履行证监会机关全链条统筹职责

证监会机关抓好刊行上市监管制度标准的制定执行,统筹调配监管力量,组织全链条各环节从严监管,切实;ね蹲收呃。一是综合考虑二级市场蒙受能力,实施新股刊行逆周期调理。二是同步加大对拟上市企业的随机抽取和问题导向现场检查力度,大幅提升现场检查比例,形成充分发明、有效查实、严肃处理的监管链条,有力震慑财务造假。三是加大审核项目同步监督力度,常态化开展对交易所审核事情的检查和考核评价,催促交易所严格把好审批准入关。四是继续深化与各行业主管部分的对接协作,增进协同监管质效。推动地方政府把事情重心放在提高拟上市企业质量上,配合营造良好刊行上市情况。

六、优化多条理资本市场功效衔接

坚守各板块功效定位,主板突出行业代表性,体现稳定回馈投资者的能力;创业板更强调抗危害能力和生长性要求,支持有生长潜力的生长型立异创业企业;科创板凸显“硬科技”特色,强化科创属性要求;北交所连续提升效劳立异型中小企业功效。一是以提高上市公司质量为导向,研究提高上市财务指标,优化板块定位规则,为市场提供越发优质多元的投资标的。二是进一步从严审核未盈利企业,要求未盈利企业充分论证连续经营能力、披露预计实现盈利情况,就科创属性等逐单听取行业相关部分意见。

七、规范引导资本健康生长

贯彻落实好避免资本无序扩张、规范引导资本健康生长的要求,完善市场准入制度,有效防备危害,克服脱实向虚倾向。一是发挥现代企业制度关于规范资本运行的作用,催促企业凭据生长实际需求合理确定募集资金投向和规模,防备大股东资金占用、公司治理机制空转等问题。二是强化利益分派的普惠性,要求企业上市前制定上市后分红政策等回报中小投资者步伐,并向市场充分披露。三是精准落实各领域产颐魅政策,对政策执行要求实施清单式治理。四是增强拟上市企业股东穿透式监管,严厉攻击违规代持、以异常价格突击入股、利益输送等行为,避免违法违规“造富”。

八、健全全链条监督问责体系

完善全链条回溯问责机制规则,对上市后被发明欺诈刊行等违法违规情形的,回溯全链条各环节履职情况。拟上市企业和中介机构保存违规情形的,依照《证券法》等划定严肃问责。审核注册人员和上市委委员保存故意或重大过失、违反廉政纪律的,终身追究党纪政务责任。

中国证监会

2024年3月15日

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